融资去杠杆 秘密申请香港上市的数量大增, 传壁仞、稀宇科技等已递表, 燧原、智谱可能也准备跟进

融资去杠杆

据《金融时报》周四(8月7日)报导，香港今年5月推出科技及生技公司秘密申请IPO制度后，大批中国科技公司涌入申请上市。

壁仞科技等领先芯片厂商已秘密提交文件，今年前半年港股IPO申请数创历史新高。

港交所5月宣布，亏损的科技和生技公司可采用秘密申请方式上市。企业不必一开始就公开上市计划，可以先让港交所和香港证监会审查财务与营运状况，通过后再对外宣布。

芯片大厂抢进港股

知情人士透露，中国芯片龙头壁仞科技最近几周已秘密递件。同业燧原科技，以及今年私募估值突破50亿美元的AI新创智谱，也准备跟进提交申请。

这些芯片厂虽然还在亏钱，但业内预估今年营收可望大爆发。主要原因是美国对辉达(NVDA)等芯片巨头祭出出口管制，反而让中国本土业者受惠。壁仞科技最新估值约25亿美元，获腾讯(00700.HK)投资的燧原科技身价也差不多。

另一家AI公司稀宇科技MiniMax，传在7月中就已经递表，最新估值约40亿美元。

上述公司多数拒绝响应或不予置评。

香港优势吸引中企

今年前6个月，申请来港上市的公司数量写下历史新猷。企业看上的是港股飙涨行情，以及比A股宽松许多的上市门槛。

在A股申请IPO有个大问题：递表后就不能再募资，得等到正式挂牌才行。但香港不同，企业等上市期间照样可以筹钱。对科技公司来说这点很重要，特别是芯片、AI业者，往往一年要办好几轮募资才能维持营运。

秘密申请还有个好处，就是不会太早曝光，避免竞争对手搞破坏，期间保持低调比较安全。

申请数量创新高

《金融时报》统计发现，今年前7个月已有12家中国科技公司根据港交所「18C」申请上市。这项规定专门开放给亏损的科技业者，申请数量创下2023年新制上路以来新高，而且还不包括那些秘密送件、尚未公开的项目。

香港年利达律师事务所合伙人FangLiu认为，秘密申请对中国科技公司很有吸引力，可以避免透露敏感信息。她说：「数据一公开，竞争对手或其他人就可能找麻烦，甚至写黑函给监管单位。」

地缘政治推波助澜

地缘政治紧张也是推力之一。许多中国企业现在很难到美国或英国上市，香港变成最佳替代方案。

业界人士透露融资去杠杆，中国证监会其实也在鼓励企业赴港上市，比较不建议跑太远。虽然18C原本是给亏损的新创公司用，但已经获利的企业也有机会适用。

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